Paciência e disciplina: as duas virtudes que vencem os mercados

Um estudo recente da Morningstar mostra um dado curioso: enquanto em média, cada dólar investido nos fundos de ações e ETFs nos EUA entregaram em média retornos anuais de 7% na última década, esses mesmos fundos obtiveram um retorno de 8.2%. Essa diferença (de 1.2%, ou seja 15% do retorno!) não se deve à qualidade da gestão, mas ao comportamento dos próprios investidores, que entram e saem no momento errado, tentando antecipar movimentos de mercado. O resultado é um “custo de oportunidade” invisível, mas significativo, que corrói retornos ao longo do tempo.

Esse fenômeno reforça a importância de se permanecer investido. Mesmo profissionais que acompanham os mercados diariamente, com acesso a ferramentas sofisticadas, enfrentam enorme desafio em “acertar o timing” das compras e vendas, é razoável concluir que investidores individuais têm ainda menos chance de fazê-lo com sucesso de maneira consistente. O risco maior não é a volatilidade do mercado, mas as decisões precipitadas que levam a perder justamente os melhores dias de valorização.

Por isso, nossa mensagem permanece simples: foco no longo prazo, disciplina e consistência superam o impulso de reagir fortemente a cada oscilação. O retorno dos mercados recompensa a paciência, e não a precipitação. Em um ambiente de informação abundante, a verdadeira vantagem competitiva do investidor é resistir à tentação de negociar demais e deixar o capital (bem investido em temas bem estudados) trabalhar com o tempo a seu favor.