O mercado de bonds está mandando um recado. Você está ouvindo? ​

Algo aconteceu esta semana nos mercados globais de renda fixa, que vale atenção: mesmo com um relatório de inflação ao produtor (PPI) acima do esperado nos EUA, o yield do Treasury de 10 anos caiu abaixo de 4%, atingindo o menor nível em quatro meses.​

O motivo talvez seja que o mercado não está mais precificando apenas inflação. Está precificando medo do impacto da IA na economia e no emprego! ​

Na Europa, o sinal caminha numa direção parecida. O Eurostat divulgou recentemente uma inflação de 1,7% na zona do euro em janeiro; abaixo da meta de 2% do BCE e no menor nível desde setembro de 2024. ​

Dois mercados. Duas narrativas. Um mesmo resultado: yields caindo e bonds se valorizando. ​

Para portfólios globais de renda fixa, o momento pede atenção redobrada à duration e à alocação geográfica. A janela nos títulos europeus de médio prazo segue aberta e o cenário americano começa a reforçar o movimento. ​

Treasuries de 10 anos pagando menos de 4%, parece que o mercado avisa que algo está cambaleando. Entretanto, abaixo de 3,75%, parece que o mercado acha que já tombou.​

Como você está posicionando seus bonds diante desse duplo sinal de Europa desinflacionando e EUA temendo a IA? ​

*Essa publicação não é uma recomendação de investimento.​

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